公司再次推进境外债务重组，拟以“全额债转股”为核心方案化解近百亿美元债务风险。

近日公告显示，针对约95.5亿美元的境外债务重组，已取得重大进展。持有债务本金约13亿美元的初始同意债权人已签订重组支持协议，持有债务本金超10亿美元的债权人正在进行签署程序。目前支持债权人合计持有债务本金占现有债务本金总额约26%。公司正向其他债务持有人寻求更广泛的支持。

业内分析人士指出，若境外债方案获得通过，并考虑到年初境内债重组的成功，预计整体偿债压力将下降近七百亿元，每年可节约数十亿元利息支出，抗风险能力将显著提升。

回顾公司债务化解历程，2023年11月曾完成90.48亿美元境外债务重组，通过降杠杆、留债展期等策略，为债权人提供多种金融工具。然而，市场下行压力超出预期，叠加2025年清盘呈请的紧迫性，公司亟需更彻底的解决方案。

本次重组将上市公司发行或担保的债务纳入方案，覆盖公开市场债券、私募贷款等多种类型，以彻底化解境外债风险。

此次重组方案中，“全额债转股”机制引人注目。债权人可将全部债务转换为公司股权，避免现金偿付压力。同时，早鸟计划允许在协议签署前提出偿债的债权人获得额外补偿，进一步激励债权人参与。

针对“债转股”可能引发的股权稀释问题，公司推出股权稳定计划。通过限制新发行股份比例和设置预留股份机制，确保现有股东权益不受过度稀释影响。

为保持团队稳定性，公司还制定了长期激励措施。将通过新发行股份方式，向核心骨干逐年授予股票，作为薪酬补充。这不仅有助于留住关键人才，还能充分调动员工积极性。

分析人士认为，这种“债转股+股权激励”模式在解决债务风险的同时，也为后续经营重建提供了制度保障。其经验对行业具有重要借鉴意义。