保险行业的长期投资回报率和风险贴现率调整成为近期行业关注焦点。

　　2024年多家上市险企再次下调经济假设

　　继2023年下调长期投资回报率假设、风险贴现率等关键参数后，国内主要上市保险公司于2024年继续进行调整。包括中国平安、中国人寿、新华保险、中国太保、中国人保和阳光保险在内的六家险企均在最新年报中将长期投资回报率从4.5%下调至4.0%，同时对风险贴现率进行了不同程度的调降。

　　此次调整体现了行业对经济环境变化的审慎判断。不同产品类型的风险特性也得到了更精准的反映，例如中国平安和中国人寿已经开始实施差异化风险贴现率策略。

　　经济假设调整的影响分析

　　虽然短期来看，此类调整导致部分核心指标如内含价值、新业务价值出现下降，但这种变化挤出了企业账面中的"水分"，提升了数据的真实性和可靠性。以中国平安为例，追溯调整后其寿险及健康险业务的营运利润虽有小幅波动，但整体经营质量保持稳定。

　　民生证券研究院指出，头部险企普遍下调内含价值长期投资收益率假设并进行追溯调整，在短期内可能对内含价值规模产生一定压力。但从长期趋势看，新业务价值和新业务价值率仍呈现稳健增长态势，反映了险企在渠道优化和产品结构调整方面的改革成效。

　　应对利差损挑战的未来策略

　　面对利率下行带来的利差损压力，保险企业需要采取多方面措施维持稳健经营。专家建议可以从以下三方面着手:

　　首先，在负债端优化产品结构，增加保障型产品的占比；

　　其次，在资产端提升投资能力，把握高利率时期配置长期限资产的机会，并加大高股息股票的投资力度；

　　最后，强化资产负债联动管理，做好久期匹配，确保公司稳健运营。