威博液压近日宣布启动2025年度定向可转债融资计划，拟募集资金不超过一亿元人民币。该资金将主要用于高端智能液压动力系统研发、研发中心建设和补充流动资金。

这是北交所今年第三笔完成的定向可转债再融资项目。此前，优机股份和万通液压分别于今年2月和3月披露了类似融资方案。业内分析认为，这表明兼具股债双重特性的融资工具正逐渐成为创新型中小企业的重要资金来源。

此次募集资金将重点投向两个实体项目：首先，计划投入4200万元用于高端智能液压动力系统及核心部件的生产研发，通过引进先进设备来满足高端产品的工艺和技术要求，目标是开发高效能、低噪音的液压产品，推动进口替代。其次，拟投入2800万元用于研发中心建设，重点攻克能量回收和永磁同步动力单元等前沿技术，提升产业链协同创新能力。

威博液压是一家专注于液压动力单元制造的国家级专精特新"小巨人"企业，主要客户包括诺力股份、杭叉集团和浙江鼎力等行业龙头。自上市以来，公司持续保持稳定的盈利能力和资产规模，前次募集资金已按计划使用完毕。尽管如此，公司也提醒投资者需关注募投项目可能面临的产能消化、技术迭代和市场竞争等风险。

值得注意的是，本次定向可转债发行在多个方面体现了创新特点：一是设置了不低于定价基准日前20个交易日均价120%的初始转股价，有效延缓股权稀释；二是设定了140%的有条件赎回比率和70%的回售比例要求，防范短期套利风险；三是将债券存续期限定为自发行之日起5年，这一安排是发行人与投资者充分协商的结果。

市场分析人士认为，这种条款设计在平衡融资效率和保护投资者权益方面取得了良好效果，体现了发行人对自身未来发展的信心。虽然整体框架与其他已披露项目相似，但在具体参数上有所调整，这展现了定向可转债作为再融资工具的灵活性，能够更好地满足发行人与投资者的实际需求。